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金投期货网甲醇价格

作者:贾梅
来源:未知
日期:2020-04-09 21:29:48
阅读:475987

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政策面向好,基本面景气回升,2020年军工板块有望成为领涨板块。Wind数据显示,4月1日至4月9日,上证综指上升,国防军工上涨了,在申万28个一级行业指数中排第三名。一、军工板块存在六大利好多家机构一致唱多军工板块,具体来看,支撑军工板块走强的有以下几点:1、军工板块具备对冲经济下行压力的工具特性。3月27日,中央政治局会议提出要合理增加公共消费。国防支出是公共消费的重要内涵,兼具经济效益、军事效益和社会效益。Wind数据显示,2019年我国国防预算11899亿元,占当期GDP及财政支出比重分别为及。而2019年美国国防预算占当期GDP及联邦政府预计财政支出比重分别为及,我国国防支出占比相对较低并具备提升空间。方正证券表示,军工板块以国家采贩为主,具有较强的逆周期属性,且处于“十三五”收官之年,全年稳增向上趋势不变。2008年金融危机期间,美国军费开支逆势增长,而中国国防开支延续此前稳步增长步伐,未受干扰。值得一提的是,在2008年A股触底反弹过程中,国防军工板块属于领涨品种。上证综指2008年11月4日触底,该轮反弹至2009年8月4日触顶,期间上证综指上涨了,而国防军工板块上扬了。2、军工板块具备穿越经济周期的属性。军工行业属于刚需。相对其他行业,军工受经济波动影响较小,受疫情冲击影响也小,其需求端较为稳健。安信证券指出,虽部分公司一季度因疫情原因造成物流体系等影响,原材料供应滞后、订单确认延后,业绩受到一定程度影响,但考虑到一季度占全年比重相对较小,且产品交付可在后期通过加班加点方式弥补,当前大部分公司已顺利复工复产,全年保军任务基本不变。3、自主研发进入收获期,军工助力新基建。天风证券认为,军工科研体系经历了漫长的自主化研发周期,近年或将进入装备换代、重大民用工程的产业化阶段。J20\Z20\新型航母等装备进入量产拐点,大飞机、天地网(卫星互联网+北斗导航)市场广阔,有望成为新基建的关键项目。主战装备列装势头较快,比如某主力战机和某通用直升机等,预计2020年全行业增速在20%附近,相比2019年呈现稳健并略有加快的态势。4、再融资新规的出台助力行业企业可持续发展。过去几年军工企业再融资方案较少,部分公司募资不足或取消发行。此次规则修订或激发有新产品研发、产能急需扩张或有并购重组需求公司的融资需求。军工股票池包括94只成分股,新规之前只有33家上市公司符合再融资规定中资产负债率条件,占比约35%。5、行业景气上行具有持续性。考虑到军费自然增长以及前期因军改压制军费尚未花完,保证行业未来2年仍保持较高景气度,预计行业增长仍有20%左右,业绩增长确定性相对较高,并具有比较优势。博时军工主题基金经理兰乔表示,预计未来10年,军工行业将保持10%-15%的持续稳定增长,在这样一个较高确定性增长的行业中将出现很多的投资机会。6、行业估值处于低位。银河证券表示,当前军工板块估值水平PE(TTM)约46倍,具备19%的估值回归空间,部分主机厂估值水平接近近10年的最低;其次,军工板块2019年业绩依然保持稳健增长,作为军工大小周期共振的关键之年,2020年行业基本面持续改善可期;再次,行业受疫情影响较小,具备一定的避风港效应。二、军工主题基金配置价值凸显当前市场上,截止2019年底规模超过1亿元的军工主题基金有18只,其中被动指数型10只,跟踪中证国防指数、中证军工指数、国证航天军工指数、中证中航军工主题指数、中证军工龙头指数五大军工指数。从选股空间来看,中证军工、中证中航军工、国证航天军工指数的筛选标准较为宽泛,更能反映军工行业整体情况,成分股均在50只或以上。而中证国防、军工龙头指数缩小了选择范围,成分股较为精选,分别只有29只和35只。以中证国防指数为例,该指数是从隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司,以及为国家武装力量提供武器装备,或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司中选取不超过50只股票作为样本股,政策面受益充分。跟踪中证国防指数的基金有鹏华中证国防(),该基金今年以来截止4月8日取得的收益。主动型军工主题基金有8只,包括普通股票型和混合型。该类基金,基金经理可以精选个股并控制仓位,在应对市场回撤时或震动市下表现要好于指数型基金;但在市场上涨时,由于仓位原因,主动性军工基金表现往往无法超越指数。以南方军工改革()为例,今年以来市场颇为震荡,截止至4月8日该基金取得的回报,高于所有指数型军工主题基金。其基金经理茅炜保险精算员出身,近年所掌管的几只基金均取得出色业绩,其中南方科技创新A自2019年5月上任以来取得的回报,在830只偏股混合型基金中排第8名。此刻在万得基金平台购买上述基金,费率最低只要1折,时间有限,赶快行动起来吧!※关注公众号,开启人生财富新篇章*基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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